中新社北京10月16日电(记者 杜燕)北京CPI在连跌三个月后，9月份重返“3”年代。最新数据闪现，9月份北京CPI同比上涨3.3%，环比上涨0.6个百分点，食物报价上涨变成拉动9月CPI上涨的主力军，格外鲜菜报价暴升21.2%。
北京市核算局、国家核算局北京查询总队16日联合发
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农 产 品8.64-0.47-5.16%布数据称，八大类商品报价六升二降。食物报价同比上涨5.3%，影响居民花费报价总水平同比上涨约1.44个百分点。其间，鲜菜报价上涨21.2%、鲜果报价上涨9.3%、肉禽及其制品报价上涨7.8%。
谈及菜价大提价，北京新发地农商品批发商场核算部刘通以为，本年9月，北京商场上的蔬菜正从露地蔬菜向大棚蔬菜变换，一些联接不太抱负的、供给呈现缺口的蔬菜，报价会上涨。
谈及有些蔬菜供给呈现缺口，他称，这首要是受气候影响。估量11月中旬后，长江以南的蔬菜开端上市时，菜价才干康复到终年同期水平。
国家核算局北京查询总队副总队长、新闻发言人邢志宏标明，9月份3.3%的居民花费报价总水平同比涨幅中，上年报价上涨的翘尾要素影响了0.7个百分点，新提价要素影响了2.6个百分点。10月份受国庆节的影响，会有新提价要素影响CPI。不过，9月底商家提早收买结束，估量CPI走势将会平稳。
鹏博士（600804）10月16日晚间发布弄清布告，就10月15日央视报导公司部属宽带事务品牌“长城宽带”用户投诉等疑问进行阐明。
公司称，因为接入网仅仅网络中一个组成有些，宽带接入速率并不等同于用户终端到事务效劳器之间的速率，长城宽带签约带宽是严厉施行该规范
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鹏博士18.49-0.61-3.19%的。一同，依据互联网干流测验东西测验效果：迅雷发布的2013年迅数榜，长城宽带下载速率排行第二；2013年360网站发布的榜首季度《中国互联网上彀测速陈述》闪现，“长城宽带以均匀7.09Mbps的上彀带宽抢先于其他各大运营商”，以上第三方测验效果是依据海量用户测验样本获得的核算数据。报导内容所进行的自个测速进程中，其单一文件测速办法及单个用户的测验效果并不能体现近600万长城宽带用户的共性。
公司还称，2013年长城宽带推出百兆宽带以来，在商品报价、效劳、质量等方面进一步增强了招引力，用户同比添加超越30%，一同也推动了整个职业的商品晋级，并因而在2013年荣获工信部电信研讨院及中国通讯类干流媒体评选的“2012-2013中国宽带打开奉献奖”和“2012-2013年中国宽带职业立异奖”。
关于“山河智能运动飞机完结量产 开端奉献收入”的有关报导，山河智能（002097）10月16日晚间发布布告进行阐明称，公司的参股公司湖南山河科技股份有限公司已具有方案制作轻型运动飞机的资质和产能，为公司获得预期的出资收益奠定了杰出根底。但受国内低空开发方针滞
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山河智能7.32-0.39-5.06%后的影响，山河科技获得经运营绩需求一个时刻进程，且山河智能仅占山河科技13.48%的股本，山河科技运营状况对山河智能2013年的经运营绩不会带来显着的影响。
据公司布告，山河科技树立于2008年3月4日，当时注册本钱8899.44万元，运营民用航空商品、游艇及其发动机、零部件的研制、出产、出售与进出口。
2013年5月11日，山河科技正式获颁全复合材料轻型运动飞机”出产答应认证”（PC），同日山河科技航空工业基地正式投入运用。一期占地200亩，现已完结20000平米的厂房及400米长、20米宽的试飞跑道等根底建造。基地出产车间区分为：部件装配线、部件总装线、整机调试区、出产试飞区，功用完全，方案合理，可满意后续年产300架以上SA60L轻型运动飞机的出产需求。180*18角钢周末前统计的全国各地180*18角钢最新价格，http://www.dkjfjg.com 180*18角钢周末前统计的全国各地180*18角钢最新价格，http://www.tjxhwfg.com 180*18角钢周末前统计的全国各地180*18角钢最新价格，http://www.tjlxhd.com 180*18角钢周末前统计的全国各地180*18角钢最新价格，http://www.czxtj.com
中间财政下拨22.2亿 安康与养老工业或迎黄金期，180*18角钢，
正文 我来说两句(0人参加) 扫描到手机封闭2013年10月16日18:41来历：证券时报 手机客户端
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大|中|小打印 依照国务院关于加速安康效劳业、养老效劳业打开的有关抉择方案布置，中间财政将安康效劳业、养老效劳业归入了推动效劳业打开专项资金撑持方案，并下拨22.2亿元资金，由当地统筹用于安康效劳业、养老效劳业、民生商贸效劳业、商场监管、商场监测等公益性效劳业打开。
市
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天士力43.03+0.190.44%中恒集团14.03-0.12-0.85%康缘药业27.72-0.59-2.08%信立泰 36.61-1.05-2.79%华泰证券8.81-0.27-2.97%场人士以为，民生、安康有关产能的扩展将是一个大的趋势，在方针扶持和商场需求的两层影响之下，医疗器械、保健药品等范畴将能够发作具有无穷生长潜力的公司。
北京首要出台加速打开养老效劳业方针文件
据民政局网站音讯，在国务院印发《关于加速打开养老效劳业的若干定见》（国发〔2013〕35号，以下简称《定见》）不久，北京市高度注重，榜首时刻研讨拟定详细贯彻施行办法。10月12日，在全国首要出台了《北京市公民政府关于加速推动养老效劳业打开的定见》（京政发〔2013〕32号），以实践举动贯彻施行国务院的方针布置。
定见提出将从以下几个方面培养养老效劳工业打开：加大养老效劳业投融资力度、建造养老效劳工业园区、撑持养老效劳要害范畴打开、推动养老效劳科技立异。
中国晚年生齿本年将超2亿
据国家清洗和方案生育委员会网站音讯，国家清洗和方案生育委员会、全国老龄作业委员会作业室日前联合在京举行新闻发布会，发布《中国晚年人安康攻略》。发布会说到，本年年底中国晚年生齿总量将打破2亿，到达2.02亿。
全国老龄办副主任吴玉韶在发布会上讲到，中国现已进入生齿老龄化疾速打开期。本年年底中国晚年生齿总量将打破2亿，到达2.02亿，其间80岁以上高龄晚年生齿将到达2300万，失能半失能晚年生齿将到达3750万，跟着晚年生齿总量格外是高龄晚年生齿、失能晚年生齿的添加，晚年安康疑问将愈加杰出。
概念股：
东方证券标明，中国养老工业空间无穷。到2010年底,全国仅有约10万家养老安排可向商场供给约350万个床位,定见需求2020年全国社会养老床位数到达每千名晚年人35-40张,即约900万张床位。当时中国的养老工业刚刚起步,全体占据在劳动密集型的效劳型工业状况,低盈余且无固定商业方法。在各项方针的扶持之下,工业将逐渐跨入到技能和本钱密集型,品牌、技能、口碑将变成竞赛力的中间,而长时刻来看,差异性的个性化效劳和高毛利将变成养老工业的首要特征。
华泰证券以为，中国的养老工业仍在踉跄起步,但潜力无穷。中国的养老工业当时仍处于初始打开时刻,这些年国家出台了一些扶持方针,但详细配套施行方针没有清晰出台,全体方针扶持力度不行,国内养老工业的打开方法怎么构建尚不明亮,但全体来看,商场潜力无穷。2010年中国晚年人商场的年需求到达1万亿元,2050年左右将到达5万亿元。而当时中国每年为晚年人供给的商品缺少1000亿元,供需之间存在无穷商机。
老龄生齿的添加将会拉动医疗保健、医疗保养、保管托养、家政效劳、休闲文娱、金融征询等老龄人群效劳需求的添加。
(1)医疗保健职业是老龄化的最直承获益者。在医疗保健和医疗保养职业中,关于晚年人的药品、保健品以及医疗器械、医疗效劳等细分方向将最直承获益。医治类药物范畴咱们主张要害注重心脑血管病用药天士力、信立泰、中恒集团和康缘药业,抗肿瘤药企恒瑞医药、益佰制药和海正药业,糖尿病用药华东医药和通化东宝,抗晚年痴呆症药物恩华药业;保健品范畴要害注重汤臣倍健和东阿阿胶;医疗器械范畴要害注重乐普医疗、鱼跃医疗、和佳股份、凯利泰以及蒙发利;医疗效劳范畴要害注重爱尔眼科。
(2)休闲文娱方面可注重中国国旅、华天酒店等旅行酒店公司及触及白叟手机事务的中兴通讯、TCL集团等。
(3)平常花费方面,可注重美容服饰的上海家化、索芙特、老凤祥、潮宏基、瑞贝卡,成人纸尿裤范畴的卫星石化、江南高纤等。
(4)日子保证方面,寿险公司、国内财物处置等退休金融效劳都将加速添加,主张要害注重新华保险、中国人寿。别的,养老院、关照安排、养老地产及丧葬业也值得注重。
（《证券时报》快讯中间）
世联地产:效果弹性闪现,进入高增时刻
品种：公司研讨 安排：国泰君安证券股份有限公司 研讨员：李品科,孙建平,丁明 日期：2013-08-28
出资要害:
坚持增持评级。公司战略要害是拓荒三四线城市,扩展商场份额,估量随分公司老练市占率的晋升将带来边沿赢利率晋升,效果弹性闪现,一同拓展地产效劳链,发扬协同效应,改进收入方案。
2013年中期效果契合预期。完结营收10.72亿(+55.7%);净赢利1.04亿(+145.3%),EPS0.25元,首要是2012年署理出售添加使得2013年上半年署理出售收入7.77亿元(+71.3%)。期末BVPS3.52元。
署理出售额高添加带来结算资源丰厚。2013年署理出售额1346亿元,同增62.8%,公司当时累计已完结未结算署理出售额添加至1458亿元,将在将来3-9月奉献11.4亿元收入。
署理出售事务表里兼修。(1)公司战略是进步全国出售份额,途径是进步分支安排在当地的商场份额。公司2013年上半年署理出售额到达1346亿元,占全国总出售金额的4%,较年头晋升0.7pc。跟着新设安排的老练逐渐晋升占有率,署理出售额将稳健添加,带来效果的添加。(2)署理出售途径完结全国方案,转向中间城市纵深打开,预判将来费率将企稳上升,带来效益的晋升。跟着老练公司增多,区域公司持续晋级,收入进步,人效上升,边沿赢利晋升。
拓展地产效劳链,发扬协同效应,改进收入方案,晋升抗周期才干。
2013年上半年财物效劳业、金融效劳事务完结收入0.46、0.34亿元,占收入比重4.3%、3.2%。公司收买北京安信行物业处置公司等都可看到公司所作的尽力和情绪闪现。咱们以为财物效劳业可运用公司安排盈余和途径优势,有望完结疾速方案化打开。
因结算添加、参谋事务上升,上调2013、2014年EPS至0.65(+0.03,+5%)、0.82元(+0.02,+3%),坚持增持及方针价15.38元。
（《证券时报》快讯中间）
东软集团:费用增速坚持下降趋势,盈余加速添加可期
品种：公司研讨 安排：海通证券股份有限公司 研讨员：陈美风,蒋科 日期：2013-08-26
工作:
东软集团发布2013年半年报:完结运营收入82.81亿元,同比增13.4%;归归于母公司净赢利1.88亿,同比添加9.3%,EPS为0.15元。扣非净赢利同比下降0.7%。从Q2单季来看,营收同比增11.7%;归母净利同比增17.7%。
点评:
制约前几年盈余添加的最首要阻碍正在免除。职工薪酬开销的疾速上升无疑是公司前三年盈余欠安的本源。上半年,公司时刻费用增速显着下降,标明薪酬压力大幅减轻,往后几年盈余加速添加的阻碍正在打扫。而日元价值下降和医疗设备事务添加缓慢仅仅短期要素,并不阻碍生长加速的长时刻趋势。
国内处置方案添加32%,日元价值下降和医疗设备事务节奏慢拉低营收添加速度。1h2013,公司营收同比添加13%。其间,国内处置方案和医疗设备事务同比别离添加32%和1%,而软件外包事务同比下降约6%。国内处置方案事务高添加源于清洗医疗和社保等职业的高景气带来的前史订单添加。软件外包同比下滑的首要缘由是日元价值下降。本年上半年,日元同比价值下降约20%,对公司外包事务营收的影响在6%左右。扣减日元价值下降影响,公司上半年软件外包事务量实践上是相等或略有添加。医疗设备事务Q2营收同比添加5%,较Q1有所改进,但全体而言增速较低,首要受客户投标节奏慢影响。此外,营改增对公司营收增速亦有小幅负面影响。
展望全年,国内处置方案事务高添加有望接连,软件外包事务有望完结个位数添加,而医疗设备事务增速有望上升到10-20%。归纳而言,咱们判别公司全年全体营收有望添加20%左右。微观不景气致使客户投标发动推迟,咱们判别公司上半年订单增速不高。前期公司布告了地铁信息化大订单,标明下半年开端公司订单增速显着晋升。
格外值得注重的是,公司在才智城市和安康处置范畴均获得了不俗效果。在才智城市范畴,公司活跃参加住建部国家才智城市试点申报作业,为沈阳浑南新区、营口市、大连庄河市、天津慧谷园区等城区完结顶层方案;在安康处置范畴,公司发动了在沈阳、天津、北京、长沙、合肥等地的熙康安康处置中间建造。
日元价值下降和营改增等要素致使毛利率略有下降。公司上半年归纳毛利率约为30.6%,同比下降约1.7个百分点。日元价值下降和营改增是公司毛利率同比下降的首要缘由。日元价值下降削减公司营收5000-6000万,下降毛利率约2个百分点。与此对应,公司软件与系统集成事务毛利率同比下降1.9个百分点。从另一个方面看,营改增对毛利率亦有有些负面影响,意味着公司除掉日元价值下降要素之后的毛利率事实上有所上升。
工作:东软集团发布2013年半年报:完结运营收入82.81亿元,同比增13.4%;归归于母公司净赢利1.88亿,同比添加9.3%,EPS为0.15元。扣非净赢利同比下降0.7%。从Q2单季来看,营收同比增11.7%;归母净利同比增17.7%。
点评:制约前几年盈余添加的最首要阻碍正在免除。职工薪酬开销的疾速上升无疑是公司前三年盈余欠安的本源。上半年,公司时刻费用增速显着下降,标明薪酬压力大幅减轻,往后几年盈余加速添加的阻碍正在打扫。而日元价值下降和医疗设备事务添加缓慢仅仅短期要素,并不阻碍生长加速的长时刻趋势。
国内处置方案添加32%,日元价值下降和医疗设备事务节奏慢拉低营收添加速度。1h2013,公司营收同比添加13%。其间,国内处置方案和医疗设备事务同比别离添加32%和1%,而软件外包事务同比下降约6%。国内处置方案事务高添加源于清洗医疗和社保等职业的高景气带来的前史订单添加。软件外包同比下滑的首要缘由是日元价值下降。本年上半年,日元同比价值下降约20%,对公司外包事务营收的影响在6%左右。扣减日元价值下降影响,公司上半年软件外包事务量实践上是相等或略有添加。医疗设备事务Q2营收同比添加5%,较Q1有所改进,但全体而言增速较低,首要受客户投标节奏慢影响。此外,营改增对公司营收增速亦有小幅负面影响。
展望全年,国内处置方案事务高添加有望接连,软件外包事务有望完结个位数添加,而医疗设备事务增速有望上升到10-20%。归纳而言,咱们判别公司全年全体营收有望添加20%左右。微观不景气致使客户投标发动推迟,咱们判别公司上半年订单增速不高。前期公司布告了地铁信息化大订单,标明下半年开端公司订单增速显着晋升。
格外值得注重的是,公司在才智城市和安康处置范畴均获得了不俗效果。在才智城市范畴,公司活跃参加住建部国家才智城市试点申报作业,为沈阳浑南新区、营口市、大连庄河市、天津慧谷园区等城区完结顶层方案;在安康处置范畴,公司发动了在沈阳、天津、北京、长沙、合肥等地的熙康安康处置中间建造。
日元价值下降和营改增等要素致使毛利率略有下降。公司上半年归纳毛利率约为30.6%,同比下降约1.7个百分点。日元价值下降和营改增是公司毛利率同比下降的首要缘由。日元价值下降削减公司营收5000-6000万,下降毛利率约2个百分点。与此对应,公司软件与系统集成事务毛利率同比下降1.9个百分点。从另一个方面看,营改增对毛利率亦有有些负面影响,意味着公司除掉日元价值下降要素之后的毛利率事实上有所上升。
十分常性损益实践上同比相等。公司上一年上半年出售教学财物获得约3442万税后收益,而本年上半年出售广东东软时髦数字技能公司仅获得1000万左右税后收益。一同,公司本期同比添加约2000万的政府补助和700多万财物处置利得。归纳来看,公司上半年十分常性损益实践上与上一年根本相等。中报闪现公司十分常性损益(税后)较上一年同期添加近1700万,首要缘由是将汇率对冲东西获得的损益理解为十分常性损益。汇率对冲东西发作的收益本期同比添加约2000万(税后),这意味着公司本期实践扣非净利有10%左右添加。
现金流欠安源于季节性和微观局势欠安。公司1h2013运营现金流为负8.5亿,同比削减19%,首要源于季节性和微观不景气致使的客户付款滞后。公司中期末现金余额约10亿,有息负债为12亿左右,财政危险依然可控。
费用增速下降预示13年盈余增速晋升概率高,坚持长时刻“买入”评级。依据营收稳健添加的假定,咱们猜测公司2013~2015年EPS别离为0.45元、0.60元和0.79元。经过前期上涨,公司当时股价对应约28倍2013年市盈率和1.8倍的2013年市销率,与职业均匀水平对比仍有招引力。慎重的财政处置准则和财物重估价值为公司当时股价供给较高安全边沿。坚持中长时刻“买入”的出资评级,并给予15.00元的6个月方针价,对应约25倍的2014年市盈率和2.2倍市销率。公司股价能够的催化剂包含系统集成特一级资质发布和熙康事务重估。
首要不判定性。日元价值下降起伏不判定;微观经济影响
（《证券时报》快讯中间）
奥维通讯:职业运用事务打开杰出,将来生长可期
品种：公司研讨 安排：东北证券股份有限公司 研讨员：周思立，翟明华 日期：2012-08-07
多要素致营收负添加。2012年上半年公司完结运营收入1.73亿元,较上一年同期削减15.71%;完结归属上市公司股东净赢利2061.32万元,同比添加51.69%。公司收入同比下降首要因为:(1)受运营商出资速度放缓以及广电CMMB网络建造阻滞影响,公司网优掩盖设备及系统集成事务下滑,上半年该项事务收入为1.53亿元,较上一年同期削减25.52%;(2)信息化类事务刚起步,没有对营收构成较大奉献。本年上半年公司职业运用商品收入为2015.81万元,占营收比重为11.64%。
增值税退税大幅奉献净赢利。公司净赢利添加首要来历于三方面:(1)陈述期内公司毛利率较上一年同期上升约10个百分点,毛利率较高的系统集成与技能效劳收入同比添加18.07%,此外职业运用商品开端奉献营收,这两类事务的毛利率均超越39%;(2)公司于本年6月份收到2011年增值税退税款925.42万元,该有些免征公司所得税;(3)陈述期内所得税费用同比削减55.75%,上一年同期公司所得税率按25%核算,本年上半年公司经过高新技能公司复审,享用15%优惠税率。
将来生长看新事务拓展状况。因为微观经济动摇和运营商出资愈加慎重,估量将来公司营收增速难以到达上一年水平。赢利长时刻添加方面,扣减税收要素,高毛利率的信息化商品是将来重要盈余来历。CMMB网络的再次方案建造存在不判定性,公司募投项目系统集成与技能效劳的生长预期能够受运营商本钱开支缓慢添加和网优厂商格式根本定型的影响,咱们以为公司新拓展的职业运用商品对打破生长瓶颈将起重要效果,本年上半年学童宝和电子围栏完结出售收入闪现杰出打开趋势,前史上看,公司注重有挑选性的方案利基商品,相似之前CMMB商品的成功用够仿制。
盈余猜测:估量2012~2014年EPS为0.23元、0.26元、0.37元。
（《证券时报》快讯中间）
上海家化:效果添加高于商场预期
品种：公司研讨 安排：世纪证券有限责任公司 研讨员：顾静 日期：2013-08-30
效果添加高于商场预期。2013年1-6月,公司完结主运营务收入2,746.69百万元,同比添加17.43%,完结归归于母公司股东的净赢利489.88百万元,同比添加35.93%,每股收益为1.01元。
高毛利商品占比添加,毛利率晋升。上半年,公司归纳毛利率为57.37%,同比晋升约3个百分点。首要得益于公司经过各种自动的本钱下降办法,因大力拓展电商和专营店等新途径,高毛利率商品(佰草集、高夫)的出售占比持续进步。
时刻费用率下降,全体财政状况杰出。陈述期,公司时刻费用率为36.75%,同比下降1.15个百分点,虽然因为股权鼓舞费用的添加,处置费用同比添加54.37%,但出售费用操控较好,同比添加3.11%;应收账款同比添加15.8%,低于出售添加起伏;存货同比下降了3.1%,运营活动发作的现金流量净额到达5.8亿元,公司运营质量持续坚持杰出状况。
效果添加点。1)六神:拓展商品线,安稳添加,估量将来几年出售收入添加为10%左右;2)佰草集:将坚持较快增速,估量收入增速为30%左右;3)美加净:进入复苏平稳添加期,估量将坚持15%的收入增速;4) 高夫:获益男人化妆品需求高添加,估量将来几年收入增速为40%左右;5)署理花王、家安,值得等候;6)新品牌:启初、恒妍、茶颜值得注重。
盈余猜测及出资评级。依据咱们的最新猜测,2013-2015年公司归属母公司净赢利复合添加率为32.39%,每股收益别离为1.24/1.64/2.12元,对应8月27日收盘价(56.271元)的市盈率别离为 45.49 /34.25 /26.53倍,思考公司品牌、途径优势显着,商场需求安稳,生长性杰出,攻守兼备,坚持“增持”评级。
危险提示。1)经济放平缓花费下降;2)新商品推行打开低于预期
（《证券时报》快讯中间）
老凤祥:营收稳步添加,费用率持续低水平
品种：公司研讨 安排：宏源证券股份有限公司 研讨员：陈炫如 日期：2013-08-30
半年报摘要。公司于8月26日晚间发布2013年半年度陈述。陈述期内,公司完结运营总收入181.75亿元,较上年同期添加35.10%;运营赢利6.65亿元,赢利总额6.80亿元,归属上市公司股东的净赢利3.91亿元,较上年同期别离添加21.38%、21.13%、24.81%。根本每股收益0.7479元,同比添加4.01%。
运营收入增速上升,归纳毛利率下滑0.47个百分点。第二季度公司效果呈现反弹,完结上半年运营收入增速上升,到达35.10%。13年上半年,公司的归纳毛利率为7.33%,同比下滑0.47%。毛利率下滑一方面是因为黄金饰品等低毛利率品类收入占比晋升,另一方面是因为自本年年头以来国际金价动摇加剧,库存处置遭到负面影响。
时刻费用率下降0.23%,持续坚持职业抢先水平。2013年上半年公司出售费用率、处置费用率、财政费用率别离为1.64%、0.80%、0.52%,别离比上年同期改动0.05,-0.15,-0.13个百分点。时刻费用率2.96%,比12年同期下降0.23个百分点。公司以批发事务为主,时刻费用率一向处于较低水平,反响杰出费用操控才干。
报价独占处分低于预期,长时刻看好公司打开。8月12日,公司部属孙公司上海老凤祥银楼被处以罚款323.3万元,缘由是其违背了《反独占法》等有关法律规矩,但因为银楼协作查询、活跃整改,故从轻处分。咱们以为,罚款金额仅占12年出售额的1%,且废弃独占报价后公司的品牌形象有所晋升,该工作对公司效果不会有太大影响。当时珠宝首饰职业的商场份额正在向龙头公司会集,公司在品牌和途径方面依然具有显着的优势,咱们看好公司的长时刻出资时机。
盈余猜测和出资主张。咱们估量公司13-15年EPS 为1.54、1.75、2.36元,坚持公司“买入”评级。
（《证券时报》快讯中间）
乐普医疗:中报契合预期,单季度增速有所上升
品种：公司研讨 安排：招商证券股份有限公司 研讨员：李珊珊,徐列海,杨烨辉 日期：2013-08-26
并购新帅克进入心血管药物范畴(且新帅克公司近期75mg 氯吡格雷“帅信”投标报价不低,并未堕入恶性报价竞赛中),估量13年查询点鄙人半年,坚持“审慎引荐-A”出资评级:乐普医疗12年受心脏支架职业增速放缓、国内竞赛加剧、投标报价下行和新商品受制于投标没有推开等要素影响。估量13年支架事务鄙人半年逐渐康复,思考Comed、秦明医疗和新帅克并表要素,收入增速将高于赢利,净赢利仍受制于费用压力。思考到公司在职业具有先发优势,并购新帅克能够使心血管药物疾速变成第二大事务线,后续商品储藏技能抢先(可降解支架、介入心脏瓣膜、肾动脉交感神经射频融化导管、高端起搏器等),咱们坚持盈余猜测为13-15年EPS为0.53、0.64、0.86元(原猜测值为0.55、0.63、0.74元),对应PE 别离为22、19、14倍。坚持 “审慎引荐-A”出资评级;
危险提示:新商品推出低于预期、支架商品报价跌落危险。
（《证券时报》快讯中间）
哈药股份:效果逐渐上升,拐点闪现
研讨安排：台湾群益证券 剖析师：黎莹 编撰日期：2013-05-22
出资中间逻辑:效果逐渐上升,拐点闪现,当时估值较低,将有较大上涨空间。
公司概况:哈药股份具有从化学质料药到制剂、中成药、生物制药以及医药商业的全工业链,格外在抗生素及OTC药品范畴的职业领导位置杰出,打造了产销一体化的中间竞赛优势。
效果逐渐上升,拐点闪现:
1、受负面方针影响,使2011年效果大幅下滑:2010年曾经效果体现杰出,2007年-2010年净赢利增速别离为27%,46%,8%和21%,GAGR为25%。2011年因为遭到抗生素约束运用和基药贱价投标的方针影响,公司效果呈现大幅下滑-49%。
2、2012年以来单季度数据逐季晋升:从职业数据来看,样本医院抗感染药物出售量在2011年4Q到达最低点,2012年1Q现已开端反弹,咱们以为职业最坏时期现已曩昔。负面方针逐渐消化,哈药股份2012年以来单季度数据逐季晋升,2012年1Q至2013年1Q五个季度的净赢利别离完结-0.3亿,1.6亿,1.6亿,2.1亿(QOQ+34%)/(YOY扭亏)和2.3亿(QOQ+10%)/(YOY扭亏)。联系职业和公司数据,公司事务有望迎来回暖是大概率工作。
3、预估2013年效果将到达105%的增速:公司赢利来历为母公司以及三精制药,生物工程和医药有限公司三家子公司。1)母公司2013年1Q完结净赢利1.56亿元(上一年同期净赢利-1.8亿,同比扭亏为盈,且大幅添加),估量后期将接连1Q景气,2013年同比将完结净赢利5.1亿元(YOY+4150%)。2)三大子公司效果稳健,估量2013年效果相等,2014年有望康复20%增速:其间生物工程2012年完结净赢利1.54亿元(YOY+24%),公司商品杰出,预估将来2年有望坚持25%增速;医药商业有限公司是黑龙江省最大的医药商业公司,2012年完结净赢利0.95亿元(YOY+29%),效果将稳健添加;三精制药2012年因为自动收拾途径,使赢利增速下滑9%,2013年仍将处于途径革新中,效果估量下滑20%,2014年将有望康复上升轨迹。3)因为2011年和2012年效果大幅下滑,基期较低,联系以上判别,咱们预估2013年1H净赢利同比添加261%,2013全年净赢利同比添加105%。
盈余估量:估量2013/2014年公司完结净赢利10.23亿元(YOY+105%)/11.4亿元(YOY+11%),EPS别离为0.53元/0.59元,对应PE别离为14倍/13倍,估值极具招引力,咱们给予”强力买入”出资主张。方针价10.60元(对应2013PEX20)。
危险要素:母公司效果回暖远低于预期。
（《证券时报》快讯中间）
迪安确诊:老练实验室净利大幅超预期,培养效果开端闪现
研讨安排：中国银河 剖析师：黄国珍 编撰日期：2013-08-21
中间观念:
1.工作
发布半年报,完结主运营务收入4.62亿元,较上一年同期添加46.3%;完结净赢利4678.27万元,较上一年同期添加50.12%;完结归属母公司一般股股东净赢利4534.51万元,较上一年同期添加47.71%,EPS为0.38元。
对应二季度净赢利为3142.61万元,同比添加69.07%,环比一季度1535.66万元大幅添加,高于咱们的预期。
2.咱们的剖析与判别
老练实验室净赢利增速大幅晋升,为效果超预期主因公司陈述期内出售费用率、处置费用率均小幅晋升,效果超预期的首要动力来自于杭州、上海、南京、北京等老练实验室的净赢利增速超预期。在收入增速别离为36.79%、49.10%、29.46%、30.21%的状况下,净利增速(杭州中间除掉出资收益)到达了40.13%、89.41%、40.36%、73.90%。
除了有些遭到政府补助、高新技能公司税收优惠影响外,咱们以为现有四大老练实验室的方案效应和培养效果开端凸显,既契合公司暂缓新网点扩展、会集资源充完结有途径的战略调整,也体现了公司培养的施行力与实效。
武汉、重庆实验室收入契合预期,哈尔滨和沈阳将逐渐发力
武汉、重庆实验室出售收入均大幅添加,亏本程度下降,算计拉动确诊效劳事务添加12.88%,相当于完结收入约2371.85万元;哈尔滨实验室在7月份结束装饰、获得工商答应后投入运营,估量年内可完结1000-1500万元收入;沈阳实验室已有必定客户资源根底,有望逐渐发力。
确诊试剂出售稳健添加,梅里埃器械积压属暂时性工作
确诊试剂出售事务添加稳健,咱们核算罗氏试剂作为老事务坚持30%以上增速,欧蒙和梅里埃奉献15%左右的增量。梅里埃存货归于物流配送暂时性疑问,本年不会再呈现相似积压。一同公司本年削减了对梅里埃的一次性预付款,亦有助于现金流添加。
司法鉴定添加迅猛,高端体检如虎添翼
司法鉴定事务添加迅猛,事务添加超越一倍。与韩国SCL协作推动顺畅,估量年底能够建成首家B2C体检安排,定价区间关于中高端人士,将来有望逐渐拓展效劳人群。韩国方面供给效劳运营经历、品牌处置办法,公司或将具有控股位置。
3.盈余猜测与出资主张
归纳思考老练实验室添加加速、下半年期权费用计提较大等要素,咱们调整公司盈余猜测至2013-15年EPS为0.69/0.98/1.41元,同比增速别离为38%、42%、44%,对应当时股价的PE是69、49、34倍。
催化剂为体检事务投入运营、新拓荒协作伙伴或进入新事务范畴,首要危险为新实验室亏本额大于预期、事务拓展低于预期;坚持慎重引荐评级。
（《证券时报》快讯中间）
双箭股份:天然橡胶报价处于低位,盈余才干环比改进
研讨安排：山西证券 剖析师：苏淼,裴云鹏 编撰日期：2013-09-09
工作: 2013年1~6月运营总收入为5.13亿,同比削减6.69%,归归于上市公司股东的净赢利为6498.53万元,同比添加了77.85%,2013年1~6月每股收益为0.28元,公司估量1~9月份归属上市公司股东净赢利为9369.01~11376.66万,同比添加40%~70%。
输送带商品量增价跌致使出售收入呈现下滑,原材料报价大幅跌落带来商品毛利率持续晋升。上半年出售收入呈现了6.69%的下滑,从商品报价来看,输送带的首要原材料是橡胶,2013年1~6月份天然橡胶报价从2.6万元/吨下滑到1.7万元/吨,受原材料报价大幅跌落的影响,公司商品报价呈现了大概10%左右的下滑。从商品销量来看,2012年商品销量为3094万平米,估量2013年上半年销量小幅添加,在报价下滑和销量小幅添加的状况下,公司的出售收入呈现了必定程度的下。关于2013全年,公司方案出售3300万平米左右的输送带,同比添加大概10%左右,当时来看,根本能完结年头拟定的方针。从出售报价来看,当时天然橡胶的报价现已呈现了反弹,因而估量输送带商品报价不会呈现跌落,因而咱们估量全年输送带的出售收入大概为12亿左右。从毛利率水平来看,上半年输送带的毛利率到达28%左右,毛利率处于前史高位,毛利率大幅上涨的首要缘由是橡胶的报价大幅晋升,当时天然橡胶处于开割旺季,估量下半年天然橡胶的报价很难大幅反弹,在商品报价小幅下调,而原材料报价止跌反弹的状况下,咱们判别下半年毛利率会坚持当时的毛利率水平或许小幅走低,估量全年毛利率大概为25%左右。
当时输送带职业处于景气量低点。输送带的下流包含煤炭、钢铁、电力、港口和水泥等下流,其间煤炭职业关于输送带的需求对比多,当时整个下流职业的景气量相对都对比差,2013年1~7月份,煤炭产量同比下滑3.5%,因而整个输送带职业的收入增速都呈现了放缓。新增产能方面,2013年公司新增产能首要包含600万平米的输送带,因为下流需求对比差,估量产能开释不会许多,600万平米节能环保输送带当时正处于前期预备,估量下一年开释产能,公司方案再新建500万平米的特种输送带,依照产能开释打开,估量2015年开释产能,这些新增项意图建成投产是驱动公司效果添加的首要要素
效果和估值。估量公司2013~2015年的每股收益为0.56、0.65、0.74元,当时下流需求对比弱,获益于原材料报价的持续低位,咱们估量下半年盈余才干坚持当时的水平,初次给予“增持”的评级。
危险提示。输送带商品报价跌落起伏超预期
（《证券时报》快讯中间）
以岭药业:收入疾速添加,赢利加速需等候
研讨安排：国海证券 剖析师：邓周宇 编撰日期：2013-08-30
赢利增速加速,EPS0.27元,效果契合预期 2013年上半年完结运营收入11.56亿元(+64.35%),其间Q2同比+119%,加速添加的重要缘由在于上一年Q2的低基数(毒胶囊工作)。2013年上半年完结净赢利1.52亿元(+6.97%),其间Q2净赢利同比+36%,单季赢利康复到前史正常水平。公司预告前三季度赢利增速区间为20%-50%,以此估测Q3单季净赢利地址区间为4088万元-8903万元。
心脑血管线康复正常,抗伤风类商品加速添加 上半年心脑血管线出售额到达7.7亿元(同比+51.53%),咱们估量通心络增速高于30%,参松养心增速更快,芪苈强心翻番添加。抗伤风类商品出售额到达3.11亿元(同比+116.41%),高速添加的缘由在于H7N9禽流感疫情的影响,思考到疾速发货后途径需求必定时刻的库存消化,咱们估量下半年发货有所减缓,全年抗伤风类商品增速会低于上半年增速。
费用投入依然较高 收入增速显着高于赢利增速,首要缘由在于费用率持续坚持高位。其间:出售费用率为43.58%,同比上升10.31个百分点。首要缘由在于出售人员的疾速扩展。将来跟着公司出售方案的上升,方案效应将逐渐闪现,赢利增速有望加速。
现金流方针正常 半年报收现/出售收入到达1.10,运营净现金流/净赢利到达0.76。
循证医学打开顺畅 当时公司正常进行的循证医学实验有6项,别离关于通心络、参松养心和养正消积胶囊。除此之外,本年7月公司还发动了津力达颗粒医治II型糖尿病的询证医学研讨。一同公司关于已有品种进行多项专项研讨,其间。2013年6月,芪苈强心胶囊医治缓慢心衰循证研评论文在线宣告在《美国心脏病学会杂志》上,影响因子高达14.156。公司强有力的研讨实力关于其商品的学术推行有十分活跃的效果 首要商品作为独家品种进入基药目录,4季度基药投标有望加速 通心络、参松养心和连花清瘟进入新版根本药物目录,上半年各省忙于基药品种弥补和回头看的作业,咱们估量各省根本药物投标4季度开端提速。而公司本年关于底层商场进行了推行网络的扩展,人员进一步下沉。咱们判别:跟着4季度各省的基药投标开端,公司首要品种共在底层商场的添加将会加速。
坚持盈余猜测和长线“增持”评级 主张短期出资者耐性等候股价跌落的时机 估量2012-2014年公司归归于母公司净赢利为3.41亿,5.03亿,7.03亿元,每股收益为0.62元,0.91元,1.27元,同比添加84%,47%,40%。对应8月8日动态市盈率为57倍,39倍,28倍。咱们以为跟着收入方案的扩展,费用率逐渐下降,净利率有望进步,坚持长线“增持”评级。可是关于短期资金,咱们主张耐性等候股价跌落时机。
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